「研报掘金」分拆上市重磅文件出台，哪家公司有望第一个吃螃蟹
2019-08-25 17:12:07   来源：东方头条   

周末分拆上市重磅文件出台，这家医疗平台有望成为第一个吃螃蟹的上市公司

1、 个股信息

推荐机构: 安信证券

相关个股：乐普医疗 300003

运行周期：中线操作 一月左右

2、 主要逻辑

驱动因素一：目前中国60岁以上老人已达2.2亿人，已逐步进入老龄化社会，心血管病患者、糖尿病患者死亡比例正令人瞩目的增加。现在的心血管疾病，糖尿病已经有年轻化的趋势，70后，80后，甚至90后身边的小伙伴，是不是已经有三高的问题了，每天晚上跑步的人群里是不是也有你的身影？乐普医疗就是围绕心血管疾病，糖尿病提供包括医疗器械、医药和医疗的全套服务，而且已在全国28个省签约271家市县级医院介入医疗中心，其中已运营183家市县级医院介入医疗中心，未来的市场空间有多大，你们自己脑补。

驱动因素二：周末的分拆上市重磅文件，想必大家都已经看到了，天机君仔细看了一下分拆上市的相关条件，第一个感受就是，非常苛刻。最近3个会计年度连续盈利，且最近3个会计年度扣除按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润后，归属于上市公司股东的净利润累计不低于10亿元，就这一个条件，90%的上市公司都将被淘汰出局。但这对乐普医疗来说，简直就是小菜一碟，公司2016年，2017年，2018年的净利润分别达到6.7亿，8.99亿，12.1亿，三年累计净利润达到27.8亿元，远远满足条件，而且公司在18年年报中，明确提到将通过各类风投创业基金、产业基金和直接投资等多种方式，充分利用美国、香港、国内A股和科创板等境内外资本市场及一级科技产业孵化平台，培育国际化新技术领域高端医疗器械、精准医疗、人工智能医疗产品、新型生物制药等国际化新技术核心竞争力，也就是说公司旗下的新业务资产未来有望分拆上市，这就是实锤了，公司极有可能成为第一个吃螃蟹的人。

驱动因素三：再来看下乐普医疗的走势。很明显一个上升三角形的走势，目前已经运行到末端，成交量也在逐步放大，周一如果再放量，那向上突破的概率就很大了，考虑到周末贸易摩擦又起火了，所以珍惜难得的低吸机会吧。

图一：乐普医疗日K线图

3，研报要点

氯吡格雷是经典抗血小板药，广泛用于防治动脉粥样硬化性疾病、心肌梗死、脑卒中及外周血管疾病等疾病，目前仍是脑卒中及心梗预防治疗最主要的药物之一。氯吡格雷在国内绝大部分用于PCI术前或术后，因此，其销售额和PCI数量显著相关。

药价降低后，可撑受度大幅提升，可惠及人群将有十倍增长空间，由此估算市场容量为140亿元。

降压药、降糖药均为传统重磅品种，苯磺酸氨氯地平、缬沙坦、阿卡波糖和盐酸倍他司汀等品种2018年已经申报一致性评价，苯甲酸阿格列汀(DDP4)已经报产；三代胰岛素-甘精胰岛素及甘精胰岛素注射液完成了三期临床试验，预计2019年上半年有望报产；

2018年国内吻合器市场将达到84亿元，行业仍然保持20%以上的增速，其次进口替代空间巨大。公司国内市场份额约4%，进口产品占据60%份额。

公司体外诊断业务布局主要以POCT和血栓弹力图为拳头产品，以生化和免疫为重点领域，以分子诊断和质谱技术为未来发展的重点

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