铁总会议定调2020年投资，高铁概念能否老树开新花？
2019-09-18 12:17:32   来源：东方头条   

作者：格隆汇 糖钰阿宝

近期，国家铁路集团有限公司党组召开中心组（扩大）学习会议，国铁集团董事长、党组书记陆东福强调，要紧密对接国家区域高质量发展新思路，着手谋划2020年铁路工作，结合研究铁路“十四五”规划，优化完善铁路建设规划。

而根据中国国家铁路集团公布数据显示，2019年上半年全国铁路固定资产投资3220.1亿元，完成了全年投资额8000亿元的40%，下半年还需完成投资4780亿元，下半年的铁路投资有望进一步加快。

除此之外，国家发展改革委9月11日批复新建重庆至昆明高速铁路可行性研究报告，项目总投资约1416.2亿元，其中工程投资1339.1亿元，动车组购置费77.1亿元。另外，渝万高铁、渝昆高铁、川藏铁路等都将在下半年开工建设。

而根据平安证券观点，由于高铁通车时间和车辆招标多集中于每年四季度,因而高铁板块行情多于四季度爆发。根据数据，2019年我国高铁通车里程有望超过3800公里,创2016年以来的新高,高铁装备相关公司也有望造就新的业绩高点。

在国家基建稳增长的推动下,加上高铁新开工提速,结合动力集中动车组的批量招标,以及铁路货运增量计划促进“公转铁”加速,下半年的高铁板块,值得投资者高度关注。

目前，A股市场的高铁概念的个股非常多，据同花顺高铁概念统计涉及61家上市公司，对投资者而言，重点是从市场炒作逻辑以及低估值两个方面去把握投资机会。

从以前的市场炒作来看，晋亿实业（601002.SH）、晋西车轴(600495.SH)等个股股性最为活跃，容易最先获得资金关注。

其中，晋亿实业的主营产品为紧固件，是国内唯一一家能够生产制造全套时速250公里和350公里高铁扣配件及整件产品的企业。日前与昌九城际铁路股份有限公司签订了《新建赣州至深圳铁路（江西段）第五批甲供物资高速扣配件合同》，合同总金额为2.3亿元，占18年营收的6.99%。

从估值来看，晋亿实业当前市盈率为31.74，市净率为1.95，均处于近三年来的估值低位；而从公司2019年的半年报来看，2019年1-6月，公司共实现营业收入16.46亿元，同比增长5.98%；归属上市公司股东的净利润为0.82亿元，同比增长35.97%。从近期股价表现来看，从2019年4月份以来，一直处于调整之中，目前股价仍处于年线之下。

晋西车轴也是高铁板块中股性最活跃标的之一，公司是目前国内规模最大、车轴规格品种最多的车轴制造企业，铁路车轴产品生产能力和市占率多年来稳居国内同行业榜首。

从估值来看，晋西车轴当前市盈率为284.78，处于近三年的中高位置；但公司市净率仅为1.73，位于近三年的低位。而从公司2019年半年报来看，实现营业收入5.02亿元，同比下滑9.02%；净利润为952万元，同比下滑64.87%。公司近期股价也一直处于连续调整之中，目前处于年线之下。

另外，从高铁板块的龙头公司来看，中国中车（601766.SH）是毫无疑问的高铁装备的总龙头。从公司公布2019年中期业绩来看，上半年实现营业收入961.5亿元，同比增长11.4%；实现归母净利润47.8亿元，同比增长16.2%。目前公司市盈率为22.99、市净率为1.76，均处于公司近三年的历史低位。而公司股价经过连续调整，目前已接近前期低位。

（图片来源：中国中车2019年中报）

华铁股份（000976.SZ）主营高铁动车配件，是轨交配件集大成者，旗下布局轨交零部件产品广泛。目前，公司拥有多种高铁配件产品种类，包括给水卫生系统、电源、刹车片、烟雾报警器、车轴轮对及供轨道交通使用的各种机电设备如控制、监控、供电、空调、车门和站台屏蔽门等。

从估值看，华铁股份目前市盈率为30.76，市净率为2.02，处于近三年估值的中等位置。从业绩来看，2019年1-6月，公司共实现营业收入7.48亿元，同比增长11.39%；净利润为1.43亿元，同比增长1.97%。业绩的表现驱动公司股价表现较好，一直运行在年线之上。但从近期公告来看，公司实控人拟发生变更，二股东有望上位；特别值得注意的是，公司无论大股东还是二股东，股权质押均超过90%。