VC/PE是科创企业背后的有力支柱，助推中国科技企业发展
2019-10-10 13:43:47   来源：东方头条   

VC/PE是科创企业背后的有力支柱

设立科创板并试点注册制，是中国资本市场的标志性、历史性事件。7月22日，首批25家科创板企业开市交易！他们背后有着一大批私募股权、创投基金的身影。经中国证券投资基金业协会初步统计，首批25家科创板企业中，共23家企业背后得到了私募基金投资，占比达92%。私募基金在投产品共228只，为23家科创企业提供资本金约124亿元。其中，私募产品获投最集中的企业有多达41只产品投资，10只以上产品投资的企业共9家，占比39.1%。投资本金最集中的企业获得约25亿元的投资，获得10亿元以上投资的企业共6家，占比26.1%，获得2亿元以上投资的企业共12家，占比52.2%。这些企业发展背后离不开创新资本的支持。

基金公司在企业尚未上市的前期阶段，能发挥其强大投研能力和专业团队优势，通过深度了解企业运作管理情况，挖掘未来发展前景良好、低估值、具有重大投资价值的优质企业，通过参与科技创新企业的投融资业务，为其提供直接融资来源，为科创板培育和孵化优质企业，为整个市场的长期稳定发展打下基础。

私募机构助推了中国科技企业的发展，且随着时间的推移，私募机构对科创板的贡献度会表现得越来越明显。

科创板为VC/PE打通了新的退出渠道

此前，想在A股主板、中小板或创业板上市，盈利是一条硬标准。比如主板要求连续三年净利润均为正且超过3000万，创业板则要求连续两年盈利，且净利润累计不少于1000万元。不少科创企业虽然拥有关键核心技术，拥有良好发展前景，但由于前期研发投入大、未到产出期，盈利周期长，受困于财务指标无法上市。因此，投资科创企业的私募股权、创投机构后期退出渠道有限，投资压力大。而如今，科创板的诞生给未盈利的科创企业敞开了大门，为私募股权、创投机构引入了新的退出渠道。

投早、投小，本来以为是没希望的。比如投生物医药类的，还没有收入、盈利，根本上不了市，现在上市了，我的基金在基金生命周期里就可能退出了，大家愿意做这个事了。

由于科创板的推出，从VC、PE、并购一直到科创板的退出通道打通了，形成了非常正向的循环，极大地鼓励了私募股权投资机构投资科技企业的热情，也鼓励私募机构往科技型企业的早期阶段去投。因为科技是一个长周期的过程，可能过去没有一个专门板块对应，所以很多私募产品投科技企业的时候是有一些压力的。他们更多会有一些类似于吃快餐，能够尽快产生效益的想法。

过去科技型企业，从天使轮到A轮、B轮、C轮甚至还有D轮，那轮次非常多，是因为不断需要资金，后端没有退出通道。现在因为有科创板的退出通道以后，极大地缩短了融资的节奏。可能到了A轮、B轮，一看市值10到15个亿，就符合了科创板第一套体系的标准或者第二套体系的标准，他们就选择去科创板上市。

文章来源：中国基金业协会

公司简介

弘君汇信息咨询有限公司（以下简称：弘君创投）系弘君股份有限公司全资子公司，位于北京市东城区建国门内大街8号中粮广场B座1411室，注册资本5000万元人民币，是一家专注于种子轮、天使轮阶段项目的财务顾问与投资机构。弘君创投也会一如既往的为我们的客户提供最安全，最放心的产品，提供最贴心的服务。