基金3季度持仓：重点增持立讯精密、海康威视等6股
2019-11-02 18:32:05   来源：东方头条   

2019年前3季度，以行业龙头为代表的上市公司（立讯精密和兆易创新等）业绩改善显著，电子板块归母净利润增速达2.77%，上年同期为-3.14%，后续展望，业绩改善筑底，5G与国产替代双重利好刺激，机构坚定看多电子硬科技新一轮行情。 我们今天结合机构研报一起发掘相关机会 。

Q3电子板块获基金大幅加仓

基金2019年3季报披露完毕， 开放式普通股票型和开放式偏股混合型基金对电子板块3季度配置比例在申万一级行业中排名第4，2季度为第七，上升3位， 目前仅次于食品饮料、医药和非银。

当前时点，电子板块无论是配臵比例还是超配幅度都尚未达到2017年3季度的峰值（配置比例11.72%，超配幅度6.45%）。也就是说后市还有空间。

半导体和PCB配置创新高，光学光电子仍处于底部

板块内部来看，基金配置比例由高到低依次为电子制造、半导体、元件（PCB 和被动元器件）、其他电子和光学光电子。Q3 除光学光电子之外，其他子板块均处于超配。

半导体板块基金重仓比例达到2.13%， 一举超越2016年Q2的峰值水平（1.40%）；PCB板块基金重仓比例达到1.34%，并且自2012年以来持续创新高，是细分板块中唯一未呈现周期性的子领域。光学光电子板块配置比例仍处于底部，但是整体也有增加。机构不断加仓2电子股

全部A股来看，基金重仓配置前20的标的中，电子股占据2席，分别为立讯精密和海康威视。 立讯精密的重仓比例自年初以来持续上升，1季度到3季度依次为1.24%、1.34%和1.96%， 并于Q3首次挤A股基金重仓前十；海康威视2季度略有波动，Q1~Q3 依次为0.99%、0.96% 和1.43%。

Q3立讯精密、海康威视、歌尔股份、 大族激光、大华股份和生益科技均获得大幅加仓，说明机构对这些龙头股偏爱有加。

机构观点

安信证券坚定认为5G+国产替代是两大投资主线，一方面，随着运营商5G网络覆盖的持续加大， 以及5G手机的陆续上市，消费电子上游产业链受益显著； 另一方面，华为事件之后，通信设备商和终端商加快培育国内供应链，具有技术基础和产品实力的厂商有望实现市占率的大幅提升。

持续重点关注：

【PCB&FPC&CCL】业绩确定性高，投资周期长：沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材/ 鹏鼎控股；

【消费电子】散热技术变化大，精密制造逻辑长，光学持续升级：碳元科技/中石科技/立讯 精密/歌尔股份/闻泰科技/水晶光电；

【被动元器件】电感行业格局好，产品形态持续升级：顺络电子；

【半导体】5G叠加国产替代战略机遇：兆易创新/韦尔股份/卓胜微/长电科技/汇顶科技/博通集成；

长城电子团队的投资建议：

1)关注iPhone无线通讯模组以及iWatch 的SiP模组供应商环旭电子；COMS芯片供应商韦尔股份；存储器供应商兆易创新；国内泛射频龙头信维通信；

2)关注已实现部分半导体制造设备国产化替代的中微公司；正持续推进半导体设备厂商认证的电子级石英制品厂商石英股份；晶圆厂干式真空泵厂商汉钟精机；以及先进封装领军企业晶方科技；

3)电子化学品建议持续跟踪国内PCB油墨龙头企业广信材料；以及CMP抛光液龙头安集科技。