特斯拉国产化进程再加速，超级工厂今年底或将投产，供应链公司纷纷受益丨牛熊眼
2019-11-06 16:02:16   来源：东方头条   

11月6日上午，特斯拉概念涨幅居前，截至发稿，文灿股份涨停，新宙邦、当升科技大涨逾6%，杉杉股份、天齐锂业、赣锋锂业等其余多股均有不同程度的拉升。

消息面上，11月5日，第二届中国国际进口博览会在上海开幕，特斯拉携旗下明星车型Model S、Model X和Model 3亮相，还带来了全新升级的V10.0版本系统，展示了其在“加速世界向可持续能源的转变”愿景下的创新成果。值得一提的是，特斯拉董事会主席罗宾•德霍姆也首次来到中国并出席了第二届虹桥国际经济论坛关于人工智能与创新发展的讨论环节。

“基于特斯拉超过78万辆车队的数据，我们发现，在有Autopilot自动辅助驾驶功能的参与下，特斯拉每434万英里的行驶中才会发生一次事故。相比之下，根据美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）最新数据，全国平均每50万英里就会发生一次事故。因此，自动辅助驾驶相较人类驾驶更为安全。”特斯拉董事会主席罗宾•德霍姆表示，“未来，特斯拉的神经网络系统能够使车辆随着时间推移而不断学习驾驶员的习惯和技巧，进一步保证用户的出行安全。”

罗宾•德霍姆同时表示，特斯拉上海超级工厂已经竣工，正在测试生产并申请制造许可证，预计将于今年年底投产。10月29日，特斯拉全球副总裁陶琳就在上海城市推介大会新闻通气会上表示，特斯拉上海超级工厂已经具备生产能力，现在正在等待相关审批流程，流程结束后马上可以正式生产和销售。第一期的预计周产量将达到 3000 辆。

特斯拉10月公布了今年第三季度的营收报告，报告显示，特斯拉在美国本土的销售额从去年同期的51.3亿美元锐减至31.3亿美元，跌幅近39%。这是近两年多以来，特斯拉在美销售额首次出现下滑。而另一方面，特斯拉同一时期在中国市场的销售额同比增长了将近64%，增速相当惊人。对此，韦德布什证券分析指出，美国市场对电动汽车的核心需求正在减弱，特斯拉未来的业务重心有可能会更多地转移至中国市场。

兴业证券表示，Tesla上海工厂的投产进度符合预期，超市场预期，基于对Model3竞争力的判断、国内新能源车竞争格局的分析、以及国产产业链上市公司的弹性测算，预计上海工厂明后两年产销以及国内供应链的弹性将超市场预期。特斯拉国产布局拓普集团、三花智控、均胜电子、旭升股份（有色覆盖）。

东方证券指出，特斯拉Model3国产之后，作为其供应商的公司将受益，有望实现盈利和估值双升。从单车价值量分析，预计华域汽车单车价值量在万元以上；在上市公司中单车价值量最高。其次预计是拓普集团，其它单车价值量在1000元至5000元的公司主要有旭升股份、三花智控、均胜电子等。三花智控、华域汽车等也将因Model3国产获得一定的盈利弹性，且预计随着未来配套规模快速提升，相关公司估值也有望相应提升。

东吴证券认为，特斯拉上海工厂投产在即，一期预计年产能15万辆，中国Model3的单位资本开支较美国低65%。该机构认为MEB及特斯拉供应链，包括LG产业链2020年增长确定。重点推荐各环节龙头：电池龙头（宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科）；中游材料龙头（科达利、当升科技、璞泰来、星源材质、新宙邦、天赐材料；恩捷股份、杉杉股份）；核心零部件（汇川技术、宏发股份、关注三花智控）；同时推荐股价处于底部的优质上游资源钴和锂（华友钴业，天齐锂业，关注赣锋锂业）。