万凯航：科技股上涨源于三个因素 看好科技股长周期
2019-12-20 23:41:11   来源：东方头条   

凤凰网财经讯 12月20日，“成长股长期牛市来临——星石投资2020年度策略会”在北京举办。此次论坛汇集金融业巨擘、A股投资老将、人工智能专家、医改专家等，联袂解码2020。凤凰网财经全程报道。

在“探索新科技浪潮的阿尔法机会”圆桌对话环节，星石投资首席策略投资官万凯航表示，今年科技板块上涨主要源于三个因素：政策好、产业清晰、预期差修复。万凯航同时表示，看好明年、后年甚至更长的科技股周期。

（星石投资首席策略投资官万凯航）

以下为万凯航发言实录：

主持人：对于科技发展路径，资本市场的认可度是一致的吗？

万凯航：科技突破资本市场是认可的，资本市场反应的是预期，但是这个预期时间不能太遥远

但是刚刚陈教授说人工要从70%下降到48%；那么，我想知道五六年以后我的工作是丢了还是要做的工作少了呢？如果丢了很可怕，如果少了大家都很开心。我想前沿科学和产业是联系紧密的，资本市场我认为前沿技术，长期而言反馈是正面的，是正相关的，是说白了新的技术突破我们资本市场是认可的，只不过资本市场反应的是预期，这种预期不会太遥远，我们关心的是三年，十年以上的东西就不准备投资了。

今年科技板块上涨主要源于三个因素：政策好、产业清晰、预期差修复

对于科技投资，A股存在着预期波动。今年科技板块资本市场比较看好，主要和三方面的因素有关：一是政策好；二是产业清晰；三是前期整个资本市场预期特别差。所以，这三个层面造成科技板块经过了一轮的修复。

看好明年、后年甚至更长的科技周期

今年华为手机卖得非常好，但是确实有一些情怀的因素在里面；但是，其实从全球来看，这个手机的销售是非常差的，整个今年科技产业业绩兑现是非常一般的。华为事件之后，国内已经加大了对科技产业的扶植。

今年科技板块为数不多的有业绩的板块，一个是华为产业链；另一个是苹果将无线耳机卖成了爆款。我们说看好明年、后年甚至更长的科技周期。

科技股有三个条件

今年的科技股有三个条件，包括宏观层面，宏观层面环境是很好的；二是行业分析，科技股很多情况下呈现主题的投资，明年投资的逻辑会从简单的产业逻辑推理到深度挖掘各种公司，也就说我们在长期看好的终端通讯，通讯终端流量研究去选择标的，我们怎么把这个生态体系建设起来，未来三到五年我们都值得在这个产业里面深挖，科技股的投资，现在只是开始，并不是结束。三是公司业绩方面的分析，我们现在在做的，是培育整个产业的生态，生态培育出来了，未来的业绩就不是问题。